冬藏时节吃债取长莫忘补短

冬藏时节吃债 取长莫忘补短

日前新鲜出炉的央行第四季度储户问卷调查结果显示，在当前物价、利率及收入水平下，基金、理财产品仍是最受居民偏爱的投资方式，占比达22.9%。而面对股弱债强的格局，基金投资方面，以债券为主要投资标的的三类固定收益类产品(债券基金、货币基金和短期理财债基)业绩全面开花，持续得到投资者青睐。　　银河证券数据统计，截至12月14日，在沪指跌幅超过2%的背景下，债券型基金今年来平均收益在5%之上，收益拔尖者更突破10%，其中封闭债基状元工银四季年内收益高达12.81%，而工银添颐A/B也分别以12.88%和12.26%稳居同类前两位；货币基金A类和B类年内平均收益已分别达3.7543%和3.9237%，均创历史新高；而今年来面世的短期理财债基更后来居上，年末年化收益率有望在4%，其中领跑者工银14天B运作期的年化收益率长期保持在4%左右。　　固收类产品的赚钱效应吸引投资者以不同方式“吃债”。有理财人士建议投资者，冬藏时节把握“债机”，最好秉承取长莫忘补短的原则。具体看来，纯债基金、一级债基和二级债基等债基品种由于所持投资标的期限较长，长线持有魅力更易凸显，适宜作为中期装备；而货币基金和短期理财债基主要投资流动性较强的现金、银行通知存款等品种，则适合作为现金管理利器。尤其是期限在两周以内的短期理财产品流动性更强，但收益却明显高于活期利率，适宜作为让闲钱不闲置的升级品种。　　不过从目前已有短期理财产品的业绩表现看，两极分化态势开始显现，其年化收益率首尾差距在1.5个百分点左右，为此业内专家提醒投资者择优进驻。WIND统计，截至12月18日，参与统计的37只短期理财债基(A、B分开计算)今年来7日年化收益率均值超过3.5%，排名垫底者仅为2.7%。工银瑞信14天理财B和工银7天理财B最近两期的年化收益率则分别为3.99%、4.14%和3.76%、3.83%。稳健的业绩助推工银短期理财基金规模持续领跑短期理财市场，目前在该领域占据超20%的市场份额。　　展望后市，工银瑞信基金固定收益投资总监江明波明确指出，赚钱效应在债市。在目前利率市场化的大背景下，体量巨大的理财基金将拥有单一客户所无法拥有的谈判优势，随着短期理财债基阵营的日益壮大，未来或将呈现“基金规模-投资回报”的良性循环。

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