分析师转让限售股征税新政利于稳定股价

短期出现心理冲击

舒菱称，昨日公布的《关于个人转让上市公司限售股所得征收个人所得税有关问题的补充通知》，旨在进一步规范个人转让上市公司限售股的税收政策，加强税收征管，对于股市而言，短期是一个利空，在这则消息的影响下，昨日盘中最大跌幅达到3.7%，就是对该消息的消化，可见，其对心理上造成的冲击还是比较大的。

“其实，我认为这主要还是为了应对本月开始的中小板、创业板解禁高峰的到来，其中就有不少个人限售股，特别是创业板中的部分股票的解禁，相关公司高管的减持出售，无疑造成了股价的不稳定。”舒菱说，出台这项措施，可以增加操作成本，减少减持数量。从中长期来说，对稳定股价和体现上市公司的真正价值投资是有益无害的。

其实是降低卖出意愿

舒菱告诉记者，新规有四点值得投资者关注。

第一，限售股在解禁前被多次转让的，转让方对每一次转让所得均应按规定缴纳个人所得税。这样的话就会对市场中频繁转让有明显抑制作用。

第二，个人通过证券交易所集中交易系统或大宗交易系统转让限售股，转让收入以转让当日该股份实际转让价格计算，证券公司在扣缴税款时，佣金支出统一按照证券主管部门规定的行业最高佣金费率计算。以前部分公司通过大宗交易平台转让限售股，先做低转让价格，再在二级市场上抛售，是限售股转让中常用的一种降低税负的办法成为正常，现在堵住了市场操作的漏洞。这样会增加减持成本，降低减持的意愿。

第三，无法计算限售股成本原值的，一律以实际转让收入的15％作为限售股成本原值和合理税费。新规比原来更严格，更具操作性。

第四，此新规为保护广大投资者利益方面杜绝了灰色操作的可能性。整体而言，从税法的角度来看应该是完善了相关制度，加强了可操作性。

征资本利得税可能性小

“其实，大家可能有些恐慌过度了。总的来说，这个新规是规范个人，尤其是个人原始投资者转让上市公司限售股而出台的，其指向是日益增多的中小市值上市公司限售股份，而引发征收二级市场个人资本利得税的可能性非常小。”舒菱告诉记者，投资者实在不必有此担忧。

舒菱认为，对股市而言，应该不会产生根本性的税收变化，现阶段市场调整来源于消息面、政策面、技术面和外围股市的综合作用，只是该新规的“利空效应”在弱市中被放大了而己，投资者宜保持清醒，仔细分析其利弊。

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