分析师地产严政联动银行业正负影响都存在

和讯消息：4月19日，A股出现恐慌性暴跌，截至13点40分，沪指下跌逾100点，光大证券(601788)银行业分析师金麟表示：国家对房地产调控措施超乎预期的严厉是导致今天A股跳水的重要原因，地产新政的出台也将对银行业构成一定影响。

金麟将房地产调控政策对银行业造成的影响分为直接和间接两类：

从直接影响方面来看，信贷紧缩类调控政策如提高贷款利率将提高银行贷款收益，严格信贷审批将增强银行信贷资金的安全性。

一方面，目前银行已经不满于当前的按揭贷款收益率水平，前期四大行已经主动上调按揭贷款成数。在信贷资源趋紧的背景下，银行配合调控，提高按揭贷款利率水平的动机强烈，这会提高收益率水平。另一方面，贷款成数的下降对银行的信用风险将有更好的保护。

间接影响方面，银行信贷规模增长动力将有微幅的减弱，房地产价格大幅下跌的风险在增加，这对银行贷款质量构成不利预期。

金麟表示，假设房地产成交量将下降，这意味着对银行按揭的需求将有所下滑。但是这不意味着今年银行的信贷额度会“用不掉”，因为2009年的基建投资还有后续放款要求，实体经济的贷款需求也在复苏，银行议价能力不断提高的局面不会逆转。其次，若房地产价格因此次调整而大跌，那么银行按揭贷款安全性可能面临小幅挑战，而开发贷款可能面临较大压力。最后，土地财政的收入若有下降，会对银行发放的政府融资平台贷款的质量产生负面影响。虽然这些贷款仍将主要依赖于第一性的还款来源，即项目自身的现金流作为偿付基础，但作为第二性还款来源的地方财政担保能力受到削弱，影响仍是负面的。

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