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广发策略一个强势的大主题何时真正终结

发布时间:2021-01-07 20:01:47 阅读: 来源:转子泵厂家

上周市场一个重要特征是,能够提供显着赚钱效应的主题数量进一步减少,上周仅有丝绸之路、沪股通50、装饰园林、O2O、多元金融与体育6个概念指数最终收涨,跌幅榜上,智能穿戴、卫星导航、石墨烯指数跌幅位居前三。

另一方面,主题配置的需求却在上升:在和投资者的交流中,我们发现市场越来越愿意或者说需要用主题的方式去思考选择哪些投资标的,然后用配置替代单纯的交易。

因此,我们想特别指出,对于主题的配置思路,市场需要做出一些变化。一方面,强势主题行情的持续性加强了,例如我们一直看好的能够容纳大量低估值低涨幅大股票的一带一路主题,出现了波段式向上的行情。另一方面,由于强者恒强,百花齐放的格局不在,非强势主题出现较强表现的门槛也上升了。因此对投资者来说,更重要的是判断强势主题何时真正终结,在其真正终结时把握其波段行情。而不是寻找新主题,目前来看,大级别的新主题不是那么容易。当然我们期待明年关于十三五规划能够提供一些新主题。

一个强势的大主题何时真正终结,我们认为一般来说,需要出现以下四种情形:该主题最强利好催化剂兑现(预期空间被封,无法再次上提),该主题被利空证伪或者严重削弱,该主题被另一个新的大主题所替代(尤其是存量资金行情下),该主题遭遇市场整体的系统性风险。

从这个角度思考,我们认为,一带一路主题还未到终结时,其未来还会出现不断新的催化剂。

考虑到一带一路主题表现有从建筑延展到工程机械,涉及标的也不断扩散,我们认为目前情况下,寻找一带一路下的新标的要比寻找新的大主题更合适。而最近,确实有不少已经较多配置了或者不愿再配置建筑和工程机械的投资者不断问我们的一个问题是,一带一路还可以挖掘些什么?

我们本周提供一个新的方向:通信。这一样是基建的一部分,也是中国有能力输出的一部分,这个板块在4G主题之后被认为缺乏想象空间,如今,“走出去“可以成为其新的想象空间。

(责任编辑:HN666)

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